德邦量化优选股票型证券投资基金(LOF)2019年第4季

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据基金合同规定,于 2020 年 1 月 16 日复核了本报

  告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  注:本基金业绩比较基准:95%×沪深 300 指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金的基金合同生效日为 2017 年 3 月 24 日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作

  时间已满 1 年。本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同

  注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。

  本报告期内,基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

  报告期内,基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。

  回顾 2019 年,在经历了 2018 年的大幅调整后,2019 年初,A 股估值无论是纵向和历史相比

  还是横向和国际主要股指对比均处于极低位置,市场情绪极度悲观,而极低的估值水平又孕育了巨大的修复空间,在政策宽松和“宽信用”预期下,市场大幅上涨,资金跑步进场,上证综指在4 月初触及年内高点。在随后的 2 个月内,政策预期收紧叠加贸易摩擦再起,市场进入到调整期。在随后的几个月内,贸易摩擦多次出现反复,一波三折,市场先扬后抑。进入到 8 月初,中美经贸磋商再度重启,全球进入降息潮,市场开始回暖。四季度初,在 CPI 大幅上行的压力下,市场

  表现渐次下行,再次进入调整。进入到 12 月,全球 PMI 数据开始回暖,导致市场产生了 2020 年

  一季度经济弱复苏的预期,与此同时,中美第一阶段经贸协议文本达成一致,市场进入到加速上涨过程,最终在年底时-上证综指-站上 3000 点位置。

  从估值的角度来看,当前沪深 300 指数市盈率 12 倍左右,虽然较年初有所修复,但仍低于历

  史平均水平,向下压缩空间有限,整体投资性价比较高。同时中美贸易谈判形势有望进一步缓和,而国内经济也出现逐步企稳态势,经济工作会议定调有助于后续经济进一步走稳,积极财政政策也将继续发力,而货币政策更是释放降准举措,体现出管理层积极态度,有助于资金面维持偏宽松格局。

  在投资管理上,本基金坚持采取量化策略进行投资管理与风险控制,通过以基本面为驱动的多因子选股模型,把握优质个股的投资机会,积极获取收益。

  截至本报告期末量化优选基金份额净值为1.3735 元,本报告期基金份额净值增长率为 9.31%;

  截至本报告期末优选 C 基金份额净值为 1.3535 元,本报告期基金份额净值增长率为 9.24%;同期

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  2019 年 7 月 22 日,中国银保监会云南监管局行政对工商银行云南省分行个人消费贷款违规

  此外,信阳、周口、河池银监分局及深圳市消费者委员会对工商银行股份有限公司进行了处罚。

  经过分析,以上事件对上述公司的经营未产生重大的实质影响,对其投资价值影响有限。本基金持有上述公司发行的证券符合法律法规及公司制度流程的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报

  5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单 一机构投资者的大额赎回,可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响;

  2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基 金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;

  3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波动;4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回 。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合

  同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请 被延期办理的风险;如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金 合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

  5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资产净

  值低于 5000 万情形的,本基金将按照基金合同的约定,进入清算程序并终止,而无需召开基金份额 持有人大会审议,其他投资者可能面临基金提前终止的风险;

  6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予 以应对,可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险;

  7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受 限而不能实现基金合同约定的投资目的及 投资策略。

  2019 年 11 月 9 日,基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金

  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网

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